L’augmentation des prêts automobiles frauduleux

-

La Fed de New York, dans son rapport sur la dette et le crédit des ménages pour le quatrième trimestre 2016, l’a exprimé ainsi: la dette des ménages augmente considérablement, s’approchant du sommet précédent. » Il a bondi de 226 milliards de dollars au cours du trimestre, soit 1,8%, pour atteindre le niveau glorieux de 12,58 billions de dollars, à seulement 99 milliards de dollars de son sommet du troisième trimestre de 2008. »
Oui! Presque là! Persévère! Il n’y a rien de tel que de charger les consommateurs de dettes pour rendre les banquiers centraux complètement étourdis.
Les soldes des prêts automobiles en 2016 ont bondi au rythme le plus rapide de l’histoire de la série de données sur 18 ans, selon le rapport, tirée par les plus fortes origines de prêts jamais enregistrées. Hélas, ce que redoutait l’industrie automobile est en train de se produire: les délinquances ont commencé à augmenter.
Ce graphique – basé sur des données du Federal Reserve Board of Governors, qui diffèrent légèrement des données de la Fed de New York – montre la rapidité avec laquelle les soldes des prêts automobiles ont explosé depuis la Grande Récession. À 1,1112 billion de dollars (ou 1,16 billion de dollars selon la Fed de New York), ils sont maintenant 35% plus élevés qu’ils ne l’avaient été pendant le pic fou de la bulle précédente. À noter que lors de l’augmentation de 93 milliards de dollars des soldes de prêts automobiles en 2016, les ventes de véhicules neufs ont été essentiellement stables:
Pas question que ce soit une bulle de crédit auto. Pas cette fois. C’est durable. Ou du moins confinable quand ce n’est pas durable, ou autre chose. Ces prêts en montgolfière ont rendu possible le boom des ventes d’automobiles.
Mais malgré des taux d’intérêt record, le fléau des constructeurs automobiles se poursuit sans relâche:
Les soldes des prêts automobiles «en souffrance grave», composés de tous les prêts en souffrance depuis plus de 90 jours, ont augmenté au quatrième trimestre pour atteindre 3,8% du total des soldes des prêts automobiles. Cela les place entre le T1 et le T2 de 2013, alors que le crédit automobile se remettait de la crise financière. La dernière fois que les arriérés de prêts automobiles ont atteint ce niveau, c’était après le troisième trimestre 2008, alors que la crise financière déchirait l’économie:
Ces prêts automobiles gravement en souffrance sont une indication de la suite:
Les pertes des prêteurs automobiles, en particulier ceux spécialisés dans les prêts aux subprimes, mais aussi à d’autres prêteurs, y compris les captifs, comme Ford Motor Credit, qui avait déjà averti dans ses perspectives les plus récentes que nous continuons de voir les pertes de crédit augmenter. »
Resserrement du crédit automobile pour les consommateurs, car ces pertes commencent à exiger leur livre de chair des prêteurs.
Certains prêteurs spécialisés dans les subprimes pourraient s’effondrer. Les grands prêteurs avec des portefeuilles de prêts de bonne qualité vont saigner mais continueront tout en resserrant leurs normes de souscription afin de traverser la tempête. Et c’est précisément ce que redoute l’industrie automobile: resserrer le crédit.
Le boom de l’automobile au cours des dernières années a été financé par des taux d’intérêt historiquement bas et une souscription lâche, avec des durées de prêt longues et des ratios prêt / valeur élevés, souvent supérieurs à 120%. Ils ont rendu tout possible. Mais ils ont insufflé les 1,1 billion de dollars de prêts automobiles avec de très gros risques.
Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), l’un des régulateurs des banques fédérales, a une fois de plus mis en garde contre la prise de risques par les prêteurs automobiles:
Le risque de crédit auto augmente depuis plusieurs trimestres en raison d’une croissance notable et sans précédent dans tous les types de prêteurs.
Alors que les banques se disputaient la part de marché, certaines banques ont répondu avec des normes de souscription moins strictes pour les prêts automobiles directs et indirects. En plus de l’assouplissement des normes de souscription, les prêteurs ont également des risques substantiellement échelonnés (accordés des durées plus longues combinées à des taux d’avance plus élevés entraînant des ratios LTV plus élevés).
Ces facteurs ont accru le risque de crédit dans les portefeuilles de prêts automobiles…. Ce risque intégré se reflète maintenant dans la baisse des recouvrements à la mise en décharge (gravité des pertes plus élevée) pour les prêts bancaires et les prêts automobiles titrisés malgré la relative stabilité des valeurs des véhicules d’occasion.
Les pratiques de gestion des risques bancaires et la provision pour pertes sur prêts et baux devraient refléter le profil de risque élevé et la gravité probable des pertes sur créances.
Donc, tout est là – les ingrédients pour des pertes plus importantes parmi les banques et les investisseurs, quelques défaillances de petits prêteurs spécialisés dans les subprimes et un resserrement tardif du crédit, à la fois par nécessité et en raison d’une concurrence plus faible entre les prêteurs, car certains des plus agressifs seront occupés. léchant leurs blessures.
Et les ventes d’automobiles – il n’y a pas si longtemps, le secteur véritablement chaud de l’économie américaine – sont désormais confrontées à ces conditions de resserrement du crédit, la croissance étant déjà au point mort.
Malgré ce que vous pourriez penser, les constructeurs automobiles n’ont pas réduit »les ventes de leur flotte en janvier. Mais gardez un œil sur les entreprises de covoiturage. Lire… Accident de ventes de voitures, mais c’est compliqué
En examinant les chiffres montrant les étapes de la délinquance sur les prêts automobiles, il n’est pas fait mention de ce qui se passe sur le marché des véhicules loués. Peut-être à tort, je pense que les chiffres sur le retour ou le défaut sur les véhicules loués pourraient être un indicateur de la mort du canari.
Au mieux, je peux déterminer que les véhicules loués sont inclus dans les chiffres des véhicules livrés / vendus et je ne vois pas comment leurs défauts de paiement / défauts sont analysés. (Probablement parce que je ne parle pas / ne comprends pas les nuances du langage des automobiledealerspeak)
Les seules références que j’ai trouvées à l’impact d’un véhicule loué dans les articles de Richter étaient:
Les ventes au détail de voitures sont étouffées par un flot de véhicules hors location que les clients remettent à la fin du bail »
Alors, quelle proportion des ventes d’automobiles est limitée par les baux par défaut? Tout ce que je vois dans ma toute petite bulle communautaire, ce sont des lots de voitures géantes de taille moyenne, de véhicules neufs ou relativement neufs (qui, je suppose, sont pour la plupart des véhicules loués retournés non encore vendus aux enchères ou détenus pour être revendus)